ホーム
新規
投稿
検索
検索
お問合わせ
本文を修正後、投稿パスワードを入力し、「確認画面を表示する」ボタンをクリックして下さい。
2009-03-22 00:00
（連載）ロシア経済の最近の動向をさぐる（４）
河東 哲夫
Japan-World Trends代表
で、この３兆ルーブル、つまり約９００億ドル分をどこから見つけてくるか？ 本来なら石油収入の余剰分から積み立ててきた「安定化基金」こそ、その財源となるべきだろう。ところが、「安定化基金」のうち、かなりは昨年秋以降の救済措置で使われたり、使途を既に決められてしまったりしたものと思われる。報道された救済措置を合算すると（二重計算があると思うが）１,７００億ドルにもなる。これに、本年２月クドリン財務相が言及した、銀行への４００億ドルの追加措置を加えると、「安定化基金」の総額を上回るほどの規模になる。<br /> <br /> これは荒っぽい計算であるにしても、９兆円ほどにはなると見込まれる財政赤字を賄う財源は見当たらない、ということは言えるのでないか？これは、政府予算から給料をもらう者が労働人員の３人に１人に達しているロシアでは、由々しき問題だ。プーチン首相が大統領の頃から引き上げてきた公務員賃金や年金などが予定通り引き上げられない、いやそれどころか遅配も出てくる、ということになったら、政府でも危機感を持つ者は増えるだろう。では、どうしたらいいのか？ 一つは、ロシア政府が国債を大増発することだ。できれば外国で、ドルやユーロ・ベースで発行したいところだ。だが、金融危機の今、そんな国債を買う者は海外にあまりいない。<br /> <br /> では、ロシアの中央銀行が政府国債をどんどん買い上げて、ルーブル紙幣を大増刷するしか道はない。ＧＤＰの８％分も増刷すれば、インフレは激化し、それによってルーブル・レートは更に下落して、インフレを一層激しいものとするだろう。だが、１９９８年８月の金融破綻では、ルーブルは４分の１にも切り下がったのに、インフレ率は８０％に「しか」ならなかったらしい。今回は通貨介入に使える外貨準備がまだ２,０００億ドルも残っているから、それほどのインフレにもならないかもしれないが。<br /> <br /> まあ、そんなこんなで、「ロシア経済は底を打った。株価も上昇してきた」とするエコノミストもちらほら出てきた中で、「いや、これからまだ下がる。これからが正念場なのだ」と言う専門家も多く、僕はまだどちらとも決めかねている。（おわり）
投稿パスワード
本人確認のため投稿時のパスワードを入力して下さい。
パスワードをお忘れの方は
こちら
からお問い合わせください
確認画面を表示する
記事一覧へ戻る
東アジア共同体評議会